Cuando todos “saben” lo que va a hacer Bitcoin

Esta semana Bitcoin no va de “adivinar el futuro”, sino de entender por qué tanta gente está segura de que ya sabe lo que viene… y por qué ese exceso de confianza suele ser el ingrediente perfecto para que el mercado haga justo lo contrario.

🧠 Introducción

Tenemos a muchísima gente que, de repente, se ha vuelto experta del “bear market” de BTC en este ciclo. Y también expertos del ciclo de cuatro años de Bitcoin.

Es muy fácil comparar ciclos: mirar el ciclo de cuatro años y decir que va a pasar exactamente lo mismo, siempre. Y ojo: pueden estar en lo cierto, pueden acertar.

Pero se nota que mucha gente no ha estudiado nada de los ciclos cuando simplemente se basan en esa idea.

Yo, sin embargo, he estado haciendo day trading durante 2024 y me he fijado bastante en ciclos de 5 minutos, 15 minutos, y llevo observando ciclos de 1 hora, 4 horas y diario durante los últimos… ya ni recuerdo, ¿tres años a lo mejor o por ahí?

Y he observado patrones muy, muy, muy, muy diferentes, sobre todo en cuanto a la formación de los bottoms.

📈 Dos posibilidades en el semanal

Vamos al gráfico semanal. Existen dos posibilidades.

Posibilidad 1 (la estándar): que todo sea un bear market. Que hiciéramos un low en la semana 32, que ahora hayamos marcado un top en la semana 9, y que estemos en esa fase bajista donde podamos hacer un rango y después caer hacia una zona.

Ahí haríamos un pequeño suelo a corto plazo y, poco a poco, construiríamos una base para, a final del Q4, hacer un bottom definitivo y después arrancar un mercado alcista. En esta expectativa el bottom estaría entorno a 40 o 50K.

Esta sería la expectativa de los ciclos estándar: la que ha pasado otras veces.

Y aquí quiero recordar algo: en 2021 nadie hablaba de esto. Yo recuerdo también haber vendido en el ciclo del 2021 y la gente me decía “va a rebotar en 40k”, “va a rebotar en 30k”. Nadie hablaba de que Bitcoin se podía ir a 20k, a 15k o a 12k.

En este ciclo, en cambio, siento que todo el mundo habla de eso. Me ha escrito mucha gente diciendo que está fuera del mercado.

🪤 La ultra mega trampa

¿Y si esto fuera una ultra mega gran trampa?

Esta gran trampa dejaría a todo el mundo atrás. Sería un ciclo extendido (no digo que sea así, digo que solo es una posibilidad) donde hayamos hecho un ciclo extendido de 43 semanas, y donde estas cosas sí que pasan mucho en los ciclos: extension final de un ciclo muy agresiva yendo a por el bottom y que el ciclo se alarga mas de lo debido. Parece invible esto pero pasa todo el rato en 1h, 4h e incluso en Diario. Los ciclos son timing bands, no un fractal que sea exactamente igual siempre.

Todavía no lo sabemos. Lo vamos a saber durante las próximas semanas, probablemente.

Si es un ciclo como el que planteo aquí, probablemente Bitcoin siga recuperando. Y ojo: Bitcoin en solo un día ya ha subido un 20%. Es una recuperación bastante grande.

Si BTC estuviera ahora mismo haciendo un rango para seguir cayendo, no es tan probable que hubiese subido tanto. Lo más probable es que hubiese rebotado un 10% y estuviera más en la zona de 65k o 66k, empezando a hacer un dibujo de bandera o de triángulo simétrico para seguir cayendo.

Sin embargo, el precio ha recuperado mucho. Y si estamos en la semana 1, día 2 o día 3 del ciclo de los nuevos ciclos, todavía nos queda mucha expansión.

😬 Sentimiento y cómo se deja fuera a la mayoría

Viendo cómo está el sentimiento de mercado, viendo cómo ha escrito tantísima gente diciendo que está fuera esperando precios más abajo, esperando los 40K, viendo que todos los youtubers que eran megalcistas y decían “altseason”, ahora te dicen que bear market confirmado y que hay que esperar a 40K…

Y una manera de dejar fuera a todo el mundo es subir a partir de ahora con bastante verticalidad.

En este escenario, Bitcoin empezaría a recuperar con muchísima fuerza. Iríamos viendo cómo construye bases poco a poco durante los próximos días: consolidando la zona de 70k durante, por ejemplo, todo este fin de semana, incluso algún día de la semana que viene. Luego seguir arrancando, ir hasta 75K, consolidar otra pequeña base ahí durante unos días.

Y si vemos que el precio recupera probablemente hasta la zona de los 80k, pensadlo bien: ya no está tan lejos, está a un 10–15%. Lo que va a decir la gente es: “vale, este es un short squeeze rally para seguir cayendo”.

Y creo que, silenciosamente, Bitcoin empezaría a hacer un rango en esa zona de 80K aproximadamente, entre 75k y 85k, un rango de absorción de toda la oferta que haya, para después a finales de… probablemente en marzo, empezar a arrancar e ir hacia los 95k.

Y ojo: si vamos esta vez a 95k, esto ya sí que es bastante más bullish. Sí, podría haber un pequeño descanso en abril o mayo, pero la probabilidad de estar haciendo un rango de Wyckoff ahí y un hombro-cabeza-hombro sería bastante elevada. Y ojo que este escenario podría llegar a dejar a todo el mundo atrás, arrancando incluso a Bitcoin por encima de máximos históricos para el Q3 o Q4 de este año.

No es un escenario para nada descartable.

🧩 La “narrativa” y la liquidez

Muchos dicen que no hay narrativas para esto: que no han liquidado a Saylor o que no ha quebrado ningún exchange como en otros mercados bajistas.

Sin embargo… mi pregunta es: ¿y por qué tiene que pasar esto? Estamos asumiendo que el bottom de mercado tiene que llegar con una mala noticia. Pero ¿y si esa mala noticia no existe este año?

¿Y si no hay ninguna quiebra de un exchange? ¿O si es imposible liquidar a Saylor? La gente afirma estas cosas, pero nadie conoce el cisne negro. Nadie sabe qué va a pasar exactamente.

Entonces, ¿y si realmente no pasa? ¿Y lo que estamos viendo es una manipulación histórica por parte de USA, BlackRock y los exchanges para asustar a todo el mundo, hacer creer a todo el mundo que estamos en bear market y realmente lanzarnos al activo a precios superiores, obligando a todo el mundo a comprar mucho más caro de sus precios de salida?

Sería un castigo tremendo para el mercado.

Por eso creo que hacer DCA es importante en estos niveles, ir destinando liquidez. Y si el precio empieza a subir, yo no voy a tener ninguna duda de seguir incorporando más capital a un Bitcoin que, probablemente, esté más alcista en ese caso de lo que parece.

Y sobre la narrativa: todo el mundo dice que no hay ninguna narrativa, pero están apareciendo diversas noticias que quizás no tienen nada que ver con Bitcoin que han impulstado a Bitcoin a caídas… Bitcoin ha caído bastante en poco tiempo pero en realidad ningun fundamental a largo plazo ha cambiado en BTC.

Aunque no sean noticias fundamentales malas para Bitcoin, han provocado que salga liquidez, que es lo más importante: ha salido liquidez de los activos cripto para irse al oro, para irse a montarse a esas empresas de IA que no paran de subir en el S&P 500.

Y si la liquidez ha sido olvidada de Bitcoin, es probable que esa liquidez que se le olvida a la gente ahora esté absorbida por los BlackRock (que formaron el ETF y están dentro de estos activos), por USA (que evidentemente apoyan también a las criptomonedas) y, como os dije, no iban a acumular en 120k: iban a crear este miedo para intentar acumular en la zona más baja, que quizás se va a 40k… pero quizás es esta zona de 60–70K.

Así que no descartéis nada. En los mercados puede pasar cualquier cosa. El que os asegura que ahora viene el bear market… no es así, porque nadie lo sabe. Nadie sabe exactamente.

Y, de hecho, la mayoría de la gente que te dice “el ciclo de cuatro años de Bitcoin” no ha estudiado ciclos siquiera.

🧊 Funding, miedo y por qué los suelos se ven así

Os recuerdo algo más: sí, Bitcoin ha rebotado un 20%, pero los funding rates siguen estando en extremo miedo: están en negativo todavía.

Así que vamos a ver qué pasa, porque los suelos de mercado se dan así: con miedo, con velas muchas veces gordas, y con gente que no quiere comprar y que está obsesionada con comprar “siempre más abajo”.

Estoy convencido, estoy casi seguro de que este ciclo va a ser completamente diferente.

Yo tuve la gran suerte de vender tanto en el ciclo del 2017 como en el del 2021. Vendí, me salí, y el sentimiento era muy diferente al que veo ahora.

El sentimiento era de “pero Xuxi, ¿no vamos a rebotar ya desde precios superiores?”. La gente no tenía liquidez para comprar más abajo. La gente no estaba esperando a que Bitcoin se estrellase un 80% en esos ciclos.

Este ciclo sí. Este ciclo ha sido mucho más de desgaste: la gente se ha hartado de sus criptos, han caído un 80% y muchos habrán vendido en el -30, en el -50, en el -70. Se habrán salido del mercado para comprar más barato.

Pero… ¿y si a toda esta gente ahora les atrapan y resulta que el mercado no cae tan abajo?

¿Podéis responderme a esto con vuestros comentarios?

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— Xuxi