El petróleo se dispara... pero cuidado con lo que viene

Esta semana ponemos el foco en la energía, un sector que vuelve a estar en el centro del mercado por la tensión geopolítica, la volatilidad de las materias primas y las oportunidades que empiezan a aparecer en algunos ETFs. El petróleo ha sido el gran protagonista, pero no es el único activo que merece atención ahora mismo.

🛢️ Petróleo: qué está impulsando la subida

El petróleo ha subido muchísimo en las últimas semanas por el cierre del estrecho de Hormuz. La idea de fondo es clara: Irán no está permitiendo pasar demasiados barcos y estaría dejando más margen solo a los de sus aliados, como Rusia y China.

Esto importa porque por el estrecho de Ormuz pasa alrededor del 20% mundial del petróleo. Cuando una zona así se bloquea o se tensiona, el mercado entra rápidamente en pánico, empieza a descontar escasez y el precio se dispara.

Ese ha sido, ahora mismo, el gran motor de la subida.

📉 ¿Nos podemos fiar de este movimiento?

Aquí es donde empiezan las dudas. Personalmente, creo que el mercado del petróleo está muy manipulado a nivel geopolítico por todo este circo que se monta y del que nunca sabemos cuándo va a terminar.

No sabemos si va a haber algún tipo de pacto sobre Hormuz el mes que viene. Tampoco sabemos con claridad cómo están las reservas estratégicas de muchos países ni hasta qué punto Estados Unidos podría resistir mejor con otras vías de suministro, como el petróleo venezolano. Hay demasiadas incógnitas abiertas.

A nivel gráfico, romper el rango con fuerza era positivo. Pero la vela que ha dejado después no es algo que me apasione demasiado. Tampoco diría que sea una señal bajista total. Para mí, simplemente significa que ahora mismo toca esperar.

No estaría tradeando demasiado el petróleo a día de hoy. Preferiría ver una consolidación clara. Si durante las próximas semanas o meses consigue sostenerse por encima del soporte y construir una base, ahí sí podría aparecer una oportunidad más limpia. Pero también hay que tener cuidado con el escenario contrario: que todo esto haya sido una sacudida enorme y termine rechazando para volver a la parte baja del rango.

🎯 ¿Es necesario tradear el petróleo?

Para mí, no necesariamente.

De hecho, si alguien quiere buscar una vía operable aquí, la alternativa más interesante no sería el petróleo al contado, sino mercados como Polymarket. Ahí sí creo que puede haber oportunidades para quien quiera tradear este movimiento desde otro ángulo.

La idea, en este caso, sería trabajar los strikes lejanos, aprovechando que cuando el mercado se vuelve tan volátil mucha gente empieza a descontar escenarios extremos, como si el petróleo pudiera irse a 200 dólares en dos semanas. La cuota esta muy OTM( out of the money) y solo quedan 2 semanas.

Al final, si el petróleo sube y se mantiene durante mucho tiempo por encima de 120 dólares, eso sería muy recesivo para la economía. Por eso, intentar capturar de aquí a final de mes movimientos del 4% al 20% con strikes muy lejanos puede parecer una rentabilidad interesante, siempre entendiendo que hay riesgo.

Más abajo os comento que también aparecen oportunidades en ETFs, pero en el petróleo en sí, ahora mismo, yo seguiría con mucha cautela.

🔥 Gas natural: otra materia prima muy tensa

El gas natural también ha dejado una sacudida. No tengo del todo claro cómo va a reaccionar, aunque sí es cierto que ha venido al VPOC y, mientras no rompa esa zona, creo que todavía puede aguantar.

Incluso no descartaría otra mecha hacia arriba si vuelven a tensarse las cosas.

Lo importante aquí no es solo el gas en sí, sino entender el mensaje general: las materias primas energéticas están muy volátiles a día de hoy.

⚛️ Uranio: una oportunidad que puede aparecer en los próximos meses

También traigo el uranio porque creo que puede dar una oportunidad interesante en los próximos meses para quien lo siga de cerca.

Uno de los ETFs grandes del sector podría construir un low semanal de aquí a verano. Y me parece curioso porque junio está apareciendo como una zona potencial de lows en varios mercados: metales, Bitcoin y probablemente también bolsa.

Eso podría coincidir con algún evento de miedo o de presión en mercado que termine dejando buenas oportunidades en distintos activos.

En el corto plazo, el uranio parece enfrentarse a un pequeño doble techo. Aun así, creo que podría romper esa base del rango y, pese a ello, aguantar el soporte de los 34,39 dólares, que antes actuaba más como resistencia. La tendencia de fondo sigue siendo alcista y conviene tenerlo en el radar.

🏗️ ETFs de energía clásica: XLE y VDE

Si miramos ETFs de energía clásica que recogen grandes petroleras, especialmente en Estados Unidos y otras economías importantes, la lectura es bastante interesante.

El ETF XLE venía pintando bien incluso antes de todo lo del estrecho. Esto no arranca con Irán: justo antes ya estaba bien posicionado y subiendo con buena estructura. En semanal, la gráfica luce bien y parece haber roto una especie de cup and handle.

Ahora mismo, lo que tocaría sería esperar un pullback hacia la zona rota. Ese retroceso podría llegar en verano y habrá que vigilarlo de cerca. Para quien ya lo lleve en cartera, la idea sería simplemente holdearlo.

Algo parecido ocurre con VDE, el ETF de Vanguard. El dibujo es muy similar y también ha roto con volumen. La lectura es prácticamente la misma: estructura positiva, pero mejor esperar un poco a que el mercado dé un retroceso más limpio antes de buscar nuevas entradas.

🛠️ Exploración, servicios y refino: más potencial, más volatilidad

Dentro del sector energético, también están los ETFs ligados a exploración, servicios y refino, que son segmentos más sensibles al negocio directo de extracción, operativa e infraestructura del petróleo. Precisamente por eso suelen ser bastante más volátiles.

Aquí entran nombres como XOP y PXE.

En XOP, lo que aparece es una figura de hombro-cabeza-hombro, aunque no está del todo claro si va a romper ya para hacer el pullback en las próximas semanas o si todavía va a acumular algo más por encima del VPOC. En cualquier caso, las últimas semanas han mostrado cierta fuerza y el ETF sigue teniendo buena pinta.

Eso sí, hay que tener presente el riesgo. Este tipo de productos puede hacer un x2 en pocas semanas, pero también puede caer un 50% o un 60% con bastante facilidad.

En PXE, por su parte, todavía seguimos dentro de un rango que no se ha roto del todo. Sí hemos visto una sacudida por debajo y un last point of demand, y ahora mismo parece que intenta ir con fuerza hacia los máximos. Aun así, tampoco tengo claro si romperá a la primera o si antes creará una nueva zona de acumulación por encima del área de valor. También aquí, para mí, toca esperar.

🌱 Renovables: visión positiva a largo plazo, dudas en el corto

Terminamos con las renovables, con el ETF ICLN.

Las energías renovables también son muy volátiles. Quien confíe en ellas, que las tenga en la mirilla. Mi visión es que, con el tiempo, este tipo de activos puede ir ganando valor a medida que la economía utilice más energía renovable.

Ahora bien, también pienso que con el petróleo nos han vendido durante años una narrativa constante de escasez. Desde que eramos pequeños se nos ha dicho que se iba a acabar pronto(se hablaba del 2020 y 2030) y, sin embargo, sigue ahí. Mi sensación es que hay más reservas de lo que se nos dice y que parte de esa narrativa sirve para mantener una escasez controlada en la energía.

Por eso creo que las renovables seguirán creciendo a largo plazo, pero no tanto como muchas veces se vende.

En el corto plazo, además, ICLN viene de subir bastante y parece estar en una zona de resistencia. Hay nódulos en esa área que antes ya tuvieron actividad, así que no descartaría una caída relativamente rápida hacia la zona de soporte de los 14 dólares, sobre todo porque entre soporte y resistencia no se ve demasiado trabajo en la parte media.

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