Los metales están hablando (y no es casualidad)

Esta semana el foco está claro: los metales. Casi todos muestran una tendencia alcista sólida, con pocas excepciones. No es casualidad. Inflación, deuda y escasez vuelven a cruzarse en el mismo punto, y los gráficos lo están reflejando con bastante claridad.

Vamos a verlo metal por metal.

🟡 Oro

Empezamos por el metal por excelencia. En gráfico semanal, el oro está muy fuerte, sin dar prácticamente tregua a nuevas entradas. Ha completado un macro cap and handle y la ruptura confirma una tendencia alcista clara.

Ahora mismo, entrar persiguiendo precio no tiene demasiado sentido. Sin embargo, cualquier retroceso del 15%–20% podría convertirse en una zona muy interesante de compra a medio-largo plazo.

El oro sigue siendo una herramienta de protección frente a la crisis de deuda en la que estamos inmersos. Estados Unidos ya supera el 100% de deuda sobre PIB, y el problema estructural es evidente: el dinero existente no puede devolverse. El sistema está, de facto, quebrado. La incógnita real es cuándo.

Eso no significa entrar en FOMO. Si el oro vive un retroceso de varias semanas, ahí sí podríamos encontrar oportunidades mucho más racionales.

En gráfico diario, el precio vuelve a moverse con fuerza y no se puede descartar la formación de un nuevo cap and handle. Si falla la búsqueda de nuevos máximos en la zona de 4.400 y revierte hacia 4.200, podríamos ver un rango diario que encaje con ese retroceso semanal que muchos estamos esperando.

⚪ Plata

La plata está directamente parabólica en los últimos meses. En gráfico mensual, el contexto es todavía más potente: ha completado un super cap and handle de 45 años de duración.

El precio objetivo de esa estructura nos lleva cerca de los 100 dólares, algo antes incluso. Para quien opere con objetivos claros, la zona entre 90 y 100 dólares puede ser una buena área para tomar beneficios.

Mientras el oro siga alcista, el sesgo de la plata también lo será. El problema, como en el oro, es encontrar entradas limpias ahora mismo. Cualquier retroceso que permita acumulación sería una señal mucho más sana.

Eso sí, recordad algo importante: la plata es mucho más volátil que el oro. Ha llegado a caer un 93% desde máximos históricos, una volatilidad incluso superior a la que muchos critican en Bitcoin. Y hablamos de un activo con siglos de historia.

Además, la plata tiene un fuerte componente industrial y está muy ligada al ciclo económico. Si entramos en una recesión severa, puede sufrir correcciones, ya sea en precio o en tiempo. No hablamos de volver a 15 dólares, pero sí de ajustes razonables.

Aun así, sigue siendo una protección frente a la inflación derivada de la impresión masiva de dinero y frente a una posible crisis de deuda, especialmente en Estados Unidos.

🔴 Paladio

El paladio no muestra una tendencia alcista tan clara como el oro o la plata, pero parece estar en fases tempranas de cambio de tendencia. Ha roto un rango relevante, aunque no se puede descartar un fallo estructural que lo devuelva a zonas inferiores.

No tengo del todo claro cómo reaccionaría el paladio ante una crisis muy severa, pero el contexto general es similar: inflación acumulada durante años y activos reales intentando absorberla. Personalmente, el escenario que más contemplo sigue siendo el alcista.

🔵 Platino

En el platino hemos visto una ruptura clara de rango, con velas de cuerpo amplio que muestran convicción. El precio ha llegado a una zona de resistencia donde lo más lógico sería ver un test más profundo.

Tras un movimiento tan parabólico, entrar ahora es arriesgado. Sin embargo, cualquier retroceso que construya un rango de consolidación podría servir como base para una continuación alcista.

🧲 Otros metales y materias primas

Sin entrar en gráficos concretos, el panorama es similar en otros activos como el litio, las tierras raras, el cobre y metales relacionados. En general, todos muestran una estructura alcista bastante clara.

Mi lectura es sencilla: las grandes impresiones de dinero de los últimos años han generado inflación en los activos. Los metales, al ser relativamente escasos, absorben ese exceso de liquidez. Si el dinero no es escaso y los recursos sí lo son, el resultado es este.

Además, cada vez somos más personas consumiendo más recursos. La demanda estructural no desaparece.

🏗️ El caso del acero (y el níquel)

Aquí aparece la excepción interesante. El acero está en una tendencia bajista o lateral descendente, algo que también se observa en el níquel.

La pregunta es clave:
¿Estamos viendo esta debilidad porque se aproxima una gran recesión, donde el acero sufre por la caída de infraestructuras, maquinaria e inversión industrial?
¿O estamos ante una trampa, acumulando más abajo antes de un movimiento fuerte al alza?

Aquí no hay una respuesta cerrada. Por eso me interesa saber vuestra opinión.

🎯 Antes de terminar

Con estas tendencias alcistas, soy consciente de que muchos estáis pensando en tomar beneficios.

Lo mejor que os puedo recomendar, después de esta newsletter, es que le echéis un vistazo a un vídeo donde explico cómo lo haría yo con el método Wyckoff, centrado en las señales de agotamiento del mercado. Puede serviros de ayuda para gestionar profits sin salir demasiado pronto.

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— Xuxi