¿Podemos caer a 40k?

💎 Introducción

El mercado de Bitcoin vuelve a estar lleno de dudas. Mientras algunos esperan una caída fuerte hacia los 40K, otros creen que estamos simplemente en una fase de consolidación antes del próximo movimiento grande.

La clave está en entender qué está pasando realmente en futuros, opciones y estructura del mercado. Y cuando miras esos datos con calma, el panorama cambia bastante.

📊 ¿Tiene sentido una caída directa a 40K?

Todo puede pasar en los mercados, pero ahora mismo la probabilidad de una caída directa a 40k dólares parece bastante baja.

Muchas personas están comparando el contexto actual con el mercado de 2022, donde Bitcoin cayó desde los 30K hasta los 20K. La narrativa es simple: si ahora estamos cerca de 68K, el mercado podría repetir el patrón y caer hasta 40K.

El problema es que la estructura del mercado hoy no tiene nada que ver con la de aquel momento.

Y el primer sitio donde se ve esto es en el mercado de derivados.

⚙️ Lo que nos dice el Funding Rate

Uno de los indicadores más interesantes ahora mismo es el funding rate.

Durante el último mes hemos visto algo bastante llamativo:
más del 50% del tiempo el funding rate de Bitcoin ha estado en negativo, especialmente en exchanges como Binance.

Esto indica que hay muchos traders posicionados en short.

Después de observar este indicador practicamente a diario desde 2020, hay dos lecciones claras:

Cuando el funding rate está muy positivo por encima de 0.01, el precio suele tener dificultades para subir con fuerza.

Pero cuando el funding rate está negativo durante mucho tiempo, el mercado rara vez inicia una caída agresiva. Lo más habitual es que el precio entre en rangos o rebotes para ir limpiando ese apalancamiento.

Por eso, aunque una caída hacia 60K para limpiar liquidez sería perfectamente posible, un movimiento directo hacia 40K no encaja demasiado con lo que muestran los derivados ahora mismo.

🧨 El verdadero desequilibrio: el apalancamiento

Si miramos el apalancamiento en futuros de los últimos 90 días, encontramos otro dato interesante.

Actualmente hay tres veces más shorts que longs en el mercado.

Además, el mapa de liquidaciones muestra algo curioso:

No hay un apalancamiento especialmente grande en 60K.

Ademas este mapa no recoge el alto apalancamiento que hay en zonas como los 95k-110k-120k,….

Es decir, el apalancamiento está arriba, no abajo.

Esto plantea una pregunta lógica:
¿de verdad el mercado va a permitir que todo el mundo gane dinero con shorts esperando tranquilamente una caída a 40K?

En 2022 la situación era distinta. No había tanta gente apostando en corto de forma tan evidente.

Por eso ahora mismo parece mucho más probable ver un short squeeze que una capitulación profunda.

Y viendo el desequilibrio actual de shorts, incluso parece más probable un movimiento hacia 95K que una caída a 40K.

📈 Qué nos dicen las opciones

El mercado de opciones también está dando pistas interesantes.

En los últimos dos años ha crecido muchísimo y cada vez es más relevante para entender la estructura del mercado.

Ahora mismo el max pain de las opciones para finales de marzo está situado aproximadamente entre 70K y 80K.

Eso refuerza la idea de que el mercado podría seguir moviéndose en rango, en lugar de iniciar una caída agresiva.

Un escenario bastante razonable sería un rango entre 68K y 78K durante varias semanas.

📉 La estructura técnica de Bitcoin

Si miramos el gráfico desde una perspectiva más amplia, Bitcoin está testeando una zona muy importante.

Estamos básicamente en una zona de valor histórica, construida durante años, donde coinciden antiguas resistencias del mercado de 2021 y 2024.

Además, en 2024 hubo una gran zona de demanda entre 55K y 70K, donde el precio pasó mucho tiempo acumulando.

Por eso es bastante posible que lo que estemos viendo ahora sea algo muy simple:

Acumulación( que también nos deja la pista clara el funding rate negativo sostenido en binance)

Las ballenas podrían estar acumulando en esta zona igual que ya hicieron anteriormente.

Porque si el precio perdiera claramente esta área y reingresara al rango inferior, el escenario técnico se volvería mucho más complicado. ¿Dónde bajariamos? Segun Wyckoff a 15k a buscar el extremo pero por fundamentales sabemos que eso es casi imposible.

🧠 Indicadores y contexto del mercado

Hay varios factores técnicos que también apoyan esta idea de consolidación:

El RSI semanal está muy saturado. Si Bitcoin cayera ahora hasta 40K, el RSI podría desplomarse hacia 20 o incluso 15, algo poco habitual para un activo con tanta fortaleza estructural.

Además, indicadores como MACD o Squeeze Momentum muestran que la presión bajista ya ha sido muy fuerte durante meses.

No hay que olvidar que el mercado lleva cayendo prácticamente desde octubre, cuando las liquidaciones relacionadas con los aranceles de Donald Trump provocaron una fuerte presión bajista.

También estamos en una zona técnica muy relevante: la media móvil de 200 semanas, que históricamente ha actuado como soporte en muchos ciclos.

⏳ ¿Estamos en una fase de acumulación?

Si juntamos todos los elementos —derivados, opciones, estructura técnica y métricas on-chain— aparece un escenario bastante coherente.

Bitcoin podría estar simplemente en una fase de acumulación entre 60K y 75K.

Este tipo de rangos pueden durar entre dos y cuatro meses, incluso con mechazos puntuales por debajo de 60K.

Y mientras tanto, el mercado sigue generando dudas, miedo y narrativas bajistas.

Pero si en algún momento llega un short squeeze agresivo, el precio podría ir rápidamente hacia 85K o incluso 95K.

Y entonces aparecería la gran pregunta que casi nadie se hace ahora mismo:

Si Bitcoin se va directo a 95K, ¿dónde va a comprar toda la gente que hoy está esperando los 40K?

🔍 Conclusión

Intentar acertar el suelo exacto del mercado es prácticamente imposible.

Quizá los 60.000 dólares ya fueron el suelo definitivo.
Quizá todavía veamos algún mechazo más.

Pero ahora mismo hay bastantes pistas que apuntan a que estamos en una zona de acumulación, no en el inicio de una gran caída.

Y si el mercado decide castigar el exceso de shorts, el movimiento podría ser mucho más violento hacia arriba de lo que la mayoría espera.

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